الأيام الذهبية المقبلة: عملة البيتكوين تهدد باستبدال المعادن الثمينة(ترجمة)

ومع ذلك ، فإن الذهب كوسيلة للاستثمار "الدفاعي" لن يذهب إلى أي مكان في المستقبل المنظور. ديمتري ميجونوف

3٬026

أبين اليوم – مقالات

  ترجمة/ د. اشواق محمد

لم يؤثر الارتفاع الهائل في الأسواق العالمية في بداية العام على الذهب بأي شكل من الأشكال. على العكس من ذلك ، فقد انخفض سعره بأكثر من 50 دولارًا وكان يظهر ديناميكيات بطيئة إلى حد ما في الأيام الأخيرة.

يربط العديد من المحللين الاهتمام المتواضع للمستثمرين بالمعدن بظهور منافس حقيقي في شخص عملة البيتكوين ، والذي أظهر حدًا تاريخيًا أقصى عدة مرات منذ بداية العام. هناك الكثير من أوجه التشابه بين الأداتين ، ولكن على الرغم من الشعبية الهائلة للعملات المشفرة ، فمن السابق لأوانه شطب الذهب – لا تزال مزاياها على البيتكوين واضحة.

كان النصف الأول من عام 2020 حقبة ذهبية حقيقية للذهب. حطم المعدن الثمين العديد من الأرقام القياسية ، ثم تجاوز العلامة التاريخية الهامة البالغة 2000 دولار للأونصة. ثم تم شرح كل شيء بوضوح: فيروس كورونا ، الأزمة الاقتصادية ، المطبعة تعمل بكامل طاقتها (تمت طباعة أكثر من 35٪ من الدولارات في التاريخ في غضون عام) – لعبت هذه العوامل في جميع الأوقات لصالح الذهب.

في النصف الثاني من العام ، لم تكن الرسوم البيانية مثيرة للإعجاب. الأسعار لم تصل إلى أعلى مستوياتها في الصيف. على العكس من ذلك ، فقد المعدن الثمين بنحو 200 دولار ، بعد أن تراجع إلى مستوى 1850 دولارًا للأونصة في أوائل منتصف يناير. لا يزال هناك الكثير عند مقارنته بأوقات ما قبل الأزمة ، ولكن لا يوجد شيء رائع في سلسلة السجلات التي كسرتها معظم الأصول الأخرى ..

على سبيل المثال ، يقدر مؤشر الاسهم الامريكية الآن بنحو 20٪ أعلى مما كان عليه في نهاية الصيف، وقد نمت أسعار الشركات الفردية في الأشهر الأخيرة بعشرات في المائة أو حتى عدة مرات. على سبيل المثال، تضاعف سعر  Tesla منذ أكتوبر  مما سمح لإيلون ماسك بأن يصبح أغنى رجل في العالم. حتى أسعار النفط ارتفعت فوق 50 دولارًا للبرميل. وهكذا، كان الذهب في الخارج في “السوق الصاعدة” غير المسبوقة التي تحدث على خلفية التعافي الضعيف للاقتصاد العالمي بعد الأزمة.

يمكن أن يكون هناك العديد من العوامل التي أثرت على أداء الذهب المنخفض نسبيًا.

 

أولاً – كان بإمكان المستثمرين ، وسط أنباء مشجعة عن نجاح اللقاح ، الاستثمار في أصول أخرى أكثر خطورة. توقف الذهب باعتباره “أصلًا آمنًا” عن لعب أحد الأدوار الرئيسية.

 

ثانيًا -في الأسابيع الأخيرة ، بدأ الدولار في التعزيز بالتوازي مع نمو أسعار السندات الحكومية الأمريكية – وهذا المزيج لا يصب في صالح المعدن الثمين. ومع ذلك ، أصبحت النظرية الأكثر شيوعًا في الأشهر الأخيرة هي فكرة العثور على بديل طويل الأجل للذهب في شكل عملات مشفرة وعلى وجه التحديد بيتكوين .

في الواقع ، من نواح كثيرة ، تبدو Bitcoin  كبديل جذاب للاستثمار التقليدي في سبائك الذهب والأوراق المالية للصناديق الموجهة نحو المعادن الثمينة. كان ارتفاعه العام الماضي مذهلاً على الإطلاق – من 8 آلاف دولار في بداية العام إلى 27 ألف دولار في النهاية (كما في حالة الذهب ، تم كسر الحد الأقصى التاريخي مرارًا وتكرارًا). علاوة على ذلك ، استمرت في الارتفاع في العام الجديد ، حيث وصلت وتجاوزت 40 ألف دولار في غضون أيام.  فقط في الأيام الأخيرة ، تم تسجيل انخفاض طفيف ، ولكن حتى مع ذلك فإن أسعار العملات المشفرة الأكثر شعبية على مدى12 يناير رائعا – 34 ألف دولار.

أصبح انفجار شعبية Bitcoin ممكناً من خلال الاعتراف بها من قبل اللاعبين المؤسسيين في أسواق الأسهم والعملات الأجنبية. بالإضافة إلى ذلك ، وبدعم من PayPal ، أصبح شراء وبيع البيتكوين أسهل – وهي خطوة كبيرة نحو جعلها عملة “عادية”. تسببت هذه الحقيقة وحدها في زيادة الاهتمام بـ “الكرة الأساسية” ، وانجذب الملايين من صغار المستثمرين ، الذين كانوا في السابق غير مبالين بالعملات المشفرة  إلى اللعبة.

 

ليست هناك حاجة إلى Fort Knox (الخزانة الرئيسية لاحتياطي الذهب في الولايات المتحدة ) :

يتم تسجيل مزايا البيتكوين ، حتى بالمقارنة مع الذهب ، من قبل العديد من المحللين. .

 

اولا- الميزة الرئيسية للمعدن الثمين هي “انبعاثاته” المحدودة.يتم تخزين مئات الآلاف من الأطنان من الذهب وتداولها في العالم ، وعلى الأرجح تم استخراج معظمها بالفعل. في الوقت نفسه ، يمكن إصدار العملات الورقية واستهلاكها إلى أجل غير مسمى. ومع ذلك ، فإن سقف البيتكوين محدد جيدًا يبلغ 21 مليون قطعة نقدية ، وبعد ذلك سيتوقف إصدارها. في الواقع ، سينتهي التعدين حتى قبل ذلك ، لأنه في مرحلة ما حتى عملة البيتكوين باهظة الثمن لن تكون قادرة على تبرير تكلفة الكهرباء التي يتم إنفاقها على إنتاجها. يضع هذا العملة المشفرة في موقع متميز حتى عند مقارنتها بالذهب ، والذي سيستمر في النمو لفترة طويلة.

 

ثانيا-  البيتكوين مناسب للتخزين. يتطلب الذهب الحقيقي مساحة تخزين ونقل. قد يكون من الصعب والمكلف استبدالها بعملة أو بأخرى ، في حين أن تحويل البيتكوين يكفي لجهاز كمبيوتر أو هاتف ذكي فقط .

 

ثالثًا –تحظى عملة البيتكوين بشعبية بين الشباب. “الموضة” لأنها مرتبطة بالحرية الرقمية والاستقلال عن المؤسسات الحكومية. لقد استثمر المتحمسون بجدية في العملات المشفرة ، مقتنعين بأن المستقبل ملك لها. هذا النوع من الحماس للمستقبل يمكن أن يتغلب على الشكوك الموضوعية تمامًا للمستثمرين ، حتى على مدى فترات طويلة من الزمن – فقط تذكر نفس Tesla ، التي ليست بعيدة جدًا عن تريليون رسملة سوقية ، على الرغم من حقيقة أنها لا تزال تنتظر أول ربح سنوي. الأسعار مدعومة من قبل ملايين المستثمرين الواثقين من النجاح النهائي.

ومع ذلك ، من السابق لأوانه القول بأن البيتكوين ستطيح أخيرًا بالذهب من موقع الاستثمار البديل الأكثر موثوقية. على الرغم من النجاحات الهائلة التي تحققت في العام الماضي ، لا يزال بإمكان العديد من العوامل أن تلعب بجانب التقليديين الذين يفضلون المعدن النفيس الكلاسيكي :

 

أولاً – لا يزال هناك تقدم ضئيل نحو قبول Bitcoin كعملة رسمية. سمح PayPal للمستخدمين بشراء وبيع العملات المشفرة ، ولكن في الواقع ، سمح لها فقط بالمضاربة – ما كان الناس يفعلونه بالفعل في تبادل العملات المشفرة أو في المعاملات الخاصة. لا تزال قائمة السلع التي يمكن دفع ثمنها مباشرةً باستخدام Bitcoin محدودة.

 

ثانيًا – لا يزال البيتكوين وسيطًا شديد التقلب. النمو والانهيار بنسبة 10٪ يوميًا أمر طبيعي بالنسبة له. أي مستثمر جاد سيفكر عشر مرات قبل أن يجرؤ على الرهان على مثل هذا الأصل غير المستقر.

 

ثالثًا – أحد الأوراق الرابحة الرئيسية للذهب هو الدعم من البنوك المركزية ..

 

في أوائل عام 2021 ، تجاوز المعدن الثمين الدولار من حيث القيمة كحصة من الاحتياطيات الدولية لروسيا. يقوم بنك الشعب الصيني ، والبنك المركزي الهندي ، وتركيا والعديد من الدول الأخرى بشراء الذهب ، وأكبر احتياطي من الذهب تحت تصرف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. لم يفكر أي من اللاعبين الحكوميين في شراء عملات رقمية مستقلة حتى الآن – ومن غير المرجح أن يحدث هذا في المستقبل المنظور.

الذهب ، من بين أشياء أخرى ، لا يزال لا يعرف المنافسين في فئته – معدل دوران البلاتين ليس مرتفعًا بما يكفي ، ولم تكن الفضة قادرة على القتال بجدية مع الذهب. ينمو البيتكوين إلى حد كبير بسبب التفاؤل العام حول آفاق العملات المشفرة. ومع ذلك ، حتى لو اكتسب هذا النوع من المال شعبية عالمية ، فلا يوجد ضمان بأن البيتكوين ستظل رائدة في هذا القطاع.

أخيرًا ، سيكون للذهب استخدامات عملية الآن وفي المستقبل. لا يمكن إنكار قيمتها في الصناعة وفي إنتاج المجوهرات. لعبت فائدة الذهب تاريخيًا دورًا رئيسيًا في شعبيته كعملة قانونية ، ومن غير المرجح أن يتغير هذا ..

على الرغم من أن Bitcoin تُظهر في الوقت الحالي ديناميكيات أفضل بكثير مقارنة بالذهب ، فمن المرجح جدًا في المستقبل أن يستخدم المستثمرون كلا الطريقتين لحماية أموالهم وزيادتها. وستظل هذه الأدوات بشكل عام ذات صلة ، لأن البنوك المركزية ليست في عجلة من أمرها لتقليص برامج تشبع السيولة ، أي طباعة النقود بكميات غير محدودة تقريبًا.

المصدر : مجلة ازفيستيا الروسية .