العلاقة الاقتصادية بين الذهب والدولار(2-3)

الجزءالثاني : المعيار الذهبي واتفاقبة بريتون وودز

9٬160

 أبين اليوم – مقالات

بقلم / د. اشواق محمد

صعود المعيار الذهبي 

كان معيار الذهب نظامًا نقديًا تعتمد فيه الوحدة الاقتصادية القياسية للحساب ، على سبيل المثال الدولار الأمريكي ، على كمية ثابتة من الذهب. في ظل هذا النظام النقدي ، يمكن للفرد الذي يحمل مبلغًا معينًا من النقود الورقية أن يذهب إلى أحد البنوك ويستبدل تلك الأموال بمبلغ ثابت من الذهب. تم التخلي عن معيار الذهب بالكامل تدريجيا من قبل جميع البلدان مع نهاية الحرب العالمية الأولى .
بدأت تبرز قضايا  مثل مشكلة تحويل العملات إلى ذهب  من قبل الافراد في خلق مشاكل للدول ، خاصة وأن العديد منها كان يعتمد على معيار ثنائي المعدن من الذهب والفضة. وبدأت قيمة النقود الورقية ترتفع في الذهب ، بينما كانت هناك أيضًا مشاكل مستمرة من اختلال التوازن بين كل من الذهب والفضة لدعم النقود الورقية. ونتيجة لذلك ، تم اختيار معدن واحد لدعم قيمة النقود ، وهو الذهب ، وبذلك بدأ معيار الذهب ..
ظهرت اكتشافات جديدة للذهب بعد التوسعات الاستعمارية  على كثير من بلدان العالم  ، وبذلك زاد  تدفق هذا المعدن ، مما  جعل  المعيار الذهبي  قادرًا على الازدهار.
في عام 1871 ، بدأ معيار ذهبي دولي جديد عندما تبنت إنجلترا وألمانيا المعيار الذهبي رسميًا وبحلول عام 1900 حذت معظم الدول المتقدمة حذوها. كانت الفترة من 1871 إلى 1914 فترة مستقرة إلى حد ما في العالم سياسياً ، مما مكن الحكومات من العمل بشكل جيد مع بعضها البعض في إنشاء معيار ذهبي مستقر. لقد كان العصر الذهبي للمعيار الذهبي  ، ولكن كل شيء انهار بدءًا من الحرب العالمية الأولى في عام 1914.

انهيار المعيار الذهبي

بموجب معيار الذهب ، يرتبط المعروض من النقود مباشرة بإمداد الذهب ، مما يعني أنه خلال الحرب العالمية الأولى ، قررت العديد من الدول تعليق معيار الذهب مؤقتًا حتى يتمكنوا من طباعة النقود لدفع تكاليف مشاركتهم العسكرية في الحرب ، أدت هذه الطباعة الجامحة للأموال إلى حدوث تضخم مفرط ..
بمجرد انتهاء الحرب ، بدأت الدول تتهيأ للعودة للنظام الذهبي للنقود الذي وفر الاستقرار لعملاتها وتجارتها الدولية قبل الحرب ، ولكن  نتيجة لتغير المعطيات الدولية السياسية  والاقتصادية بعد الحرب وكذلك تغيرالعلاقات السياسية  بين الدول ،  حيث ارتفعت المديونية الدولية بشكل كبير ، وتذبذت الموارد المالية الحكومية .. أصبح واضحًا أن معيار الذهب لم يكن قادرًا على الصمود خلال الأوقات المضطربة  مما خلق مشاعر سلبية وثقة منخفضة في المضي قدمًا ،  وهذا أدى إلى تدهور الأوضاع الاقتصادية. ومع ذلك ، كانت الدول لا تزال غير راغبة في التخلي عن المعيار الذهبي بالكامل ، مع إعادته مع الأمل في عودة حقبة متجددة من استقرار المعيار الذهبي الدولي ، لكن ذلك لم يحدث أبدًا ..
كان الكساد الكبير هو القشة التي قصمت ظهر البعير للعديد من البلدان. بعد انهيار سوق الأسهم في عام 1929  انخفضت عملات الدول الأوروبية تمامًا ، بينما كان البعض ، وخاصة ألمانيا ، لا يزال يتعافى من الحرب العالمية الأولى. عندما بدأ الناس يفقدون الثقة في البنوك والنقود الورقية ، أصبح اكتناز الذهب شائعًا  وارتفعت الأسعار. للسلع  ، وخاصة أسعار الذهب،. أدى اندفاع البنوك الى اكتناز الذهب في النهاية إلى إغلاق البنوك. بدأت البلدان في رفع أسعار الفائدة في محاولة لإغراء الناس بالحفاظ على الودائع سليمة بدلاً من تحويل عملتهم الورقية إلى ذهب ، لكن هذا أدى إلى تفاقم المشاكل لأنه جعل تكلفة ممارسة الأعمال التجارية ذات تكلفة عالية. في نهاية المطاف قام العديد من الدول بتعليق أو التخلي عن المعيار الذهبي جميعًا في أوائل الثلاثينيات ، بما في ذلك بريطانيا العظمى. ومن المثير للاهتمام ، أن العديد من البلدان التي تركت المعيار الذهبي في وقت سابق ، تمكنت من التعافي من الكساد في وقت أقرب من تلك التي بقيت تحت المعيار الذهبي.
في هذه المرحلة ، كانت الدولتان الرئيسيتان الوحيدتان اللتان ما زالتا تحت معيار الذهب ولديهما احتياطيات كبيرة من الذهب هما الولايات المتحدة وفرنسا. في الولايات المتحدة ، وضع الرئيس فرانكلين ديلانو روزفلت عددًا من الإجراءات في محاولة لمنع اكتناز الذهب بما في ذلك جعل البنوك تحول جميع ممتلكاتها من الذهب إلى الاحتياطي الفيدرالي ، وعدم السماح لها باسترداد الدولار مقابل الذهب ، وكذلك حظر أي تصدير من الذهب. في عام 1934 ، تم وضع قانون احتياطي الذهب ، والذي يحظر الملكية الخاصة للذهب. تم منح كل الذهب للحكومة ،  سمح هذا للولايات المتحدة بسداد ديونها بالدولار بدلاً من الذهب. في النهاية حاصرت الولايات المتحدة بشكل أساسي السوق العالمية للذهب ، ومع اندلاع الحرب العالمية الثانية ، انتهى الكساد ، وعادت بعض الدول في النهاية إلى المعيار الذهبي مرة أخرى. في محاولة لإنشاء إطار عمل لجميع العملات الدولية المدعومة بالذهب .

اتفاقية بريتون وودز

تم إنشاء اتفاقية بريتون وودز في  نهايةعام 1944 لجميع دول الحلفاء في الحرب العالمية الثانية. حدث ذلك في بريتون وودز ، نيو هامبشاير . وبموجب الاتفاقية  أصبح الدولار الأمريكي عملة عالمية لبقية العالم ، حيث احتفظت الولايات المتحدة بمعظم احتياطي الذهب في العالم. وبدأت البنوك المركزية في معظم البلدان في ربط عملاتها بالدولار الأمريكي بدلاً من الذهب ، وشراء وبيع عملاتهم في سوق الصرف الأجنبي للحفاظ على استقرار أسعار الصرف لديهم  . لماذا الدولار؟ تمتلك الولايات المتحدة ثلاثة أرباع إمدادات الذهب في العالم. لا توجد عملة أخرى لديها ما يكفي من الذهب لدعمها كبديل. وقتهاكانت قيمة الدولار 1/35 أوقية من الذهب. أدى إنشاء بريتون وودز إلى قيام الدول بربط عملاتها بالدولار الأمريكي. في المقابل  كان الدولار مرتبطًا بسعر الذهب ، وأصبحت الولايات المتحدة هي المهيمنة على الاقتصاد العالمي. كانت الولايات المتحدة الدولة الوحيدة التي يمكنها طباعة العملة المقبولة عالميا ، وكانت البلدان تتمتع بمرونة أكبر مما كانت عليه مع معيار الذهب القديم .
من ضمن بنود الاتفاقية  انشاء صندوق النقد الدولي والبنك الدولي لسد حاجات دول الاعضاء من النقود ولإنقاذهم إذا انخفضت قيم عملتهم بشكل كبير.  كما انهم  كانوابحاجة إلى نوع من البنك المركزي العالمي يمكنهم الاقتراض منه إذا احتاجوا إلى تعديل قيمة عملتهم  ،لم يكن لديهم الأموال اللازمة  لتمويل خطط التنمية واعادة البناء بعد تدمير الحرب  لاوربا واجزاء اخرى من العالم .
 تم تصميم صندوق النقد الدولي لطباعة النقود والتأثير على الاقتصادات من خلال السياسات النقدية .
بحلول الستينيات ، كان التضخم مرتفعاً وتم تخفيض احتياطيات الذهب الأمريكية بشكل كبيربسبب المساعدات الامريكية لاوربا  . في عام 1968 قرر عدد من الدول التي سيطرت على المعروض العالمي من الذهب وقف بيع الذهب في سوق لندن مما سمح  بارتفاع سعر الذهب. في عام 1971 ، قام الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون بتغيير سعر أوقية الذهب إلى 38 دولارًا أمريكيًا ولم يعد يسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بتبادل الدولار مقابل الذهب. كان هذا في الأساس نهاية المعيار الذهبي ، ولكن لم يتم التخلي عن المعيار الذهبي تمامًا حتى عام 1972 .
أصبح الدولار بديلاً عن الذهب. نتيجة لذلك ، بدأت قيمة الدولار في الزيادة مقارنة بالعملات الأخرى ،أدى ذلك إلى زيادة الطلب على الدولار ، على الرغم من أن قيمته من الذهب ظلت كما هي. هذا التناقض في القيمة زرع بذرة انهيار نظام بريتون وودز بعد ثلاثة عقود.

انهيار نظام بريتون وودز

في عام 1971 ، عانت الولايات المتحدة من الركود التضخمي الهائل – مزيج من التضخم والركود ، مما تسبب في البطالة وانخفاض النمو الاقتصادي. واستجابة للانخفاض الخطير في القيمة الناجم عن تداول الكثير من العملات ، بدأ الرئيس نيكسون في تقليص قيمة الدولار في الذهب. خفض نيكسون قيمة الدولار إلى 1/38 أوقية من الذهب ، ثم إلى 1/42 للأوقية.
جاءت خطة تخفيض قيمة العملة بنتائج عكسية. لقد خلقت تدافعًا على احتياطيات الذهب الأمريكية حيث استبدل الناس دولاراتهم المتناقصة بسرعة مقابل الذهب. في عام 1971 ، فك نيكسون قيمة الدولار من الذهب تمامًا. بدون ضوابط على الأسعار ، ارتفع الذهب بسرعة إلى 120 دولارًا للأوقية في السوق الحرة ، منهياً نظام بريتون وودز.
عندما توقف الدولار عن الارتباط بسعر الذهب ، أصبح هو المعيار النقدي مع عملات أخرى تربط عملاتها به.